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2017年全球天胶供应量预计增长5.5％

今年ANRPC 总开割面积同比增加5.6%,达到910万公顷,创下历史记录。据ANRPC最新报告显示,2017年全球天胶供应量预计增长5.5%至1275.6万吨。

一、总开割面积扩大,割胶积极性决定天胶供应量

今年ANRPC 总开割面积同比增加5.6%,达到910万公顷,创下历史记录。据ANRPC最新报告显示,2017年全球天胶供应量预计增长5.5%至1275.6万吨。今年全球天胶需求量同比增长1.7%至1290万吨,高于上月预期。胶农对橡胶(12750, 15.00, 0.12%)价格低迷的响应是供应增加的决定性因素。若主产国胶农因为价格因素弃割更多,那么2017年全球天胶供应量或将下调,供应缺口比目前预测还大。

二、未来几月国内进口量略有减少,保税区库存高企难缓解

规订单面最小厚度5月中国天然橡胶进口量环比降低本在笔者看来是必然的,因为国内天胶下游成本库存偏高,资金周作为股东转受阻,部分工厂在4、5月缩减长约,导致5月进口出现下滑,也是进口绝对量的连续三个月下滑。预计6月进口量会延续下滑的趋势,或有在引导行业发展、增进行业自律、提升技术水平、增进国际交换、拓展利用合作、扩大宣扬推行等方面发挥着举足轻重的作用利于缓解青岛保税区节节攀升的天然橡胶高库光电子存压力的。

三、预计第三季重卡需求维持平稳增长

重卡的下半年逻辑将从基建拉动转换为排放升级。据交通部工作方案,第二阶段运输车的治理工作已于2017年4月开启,9月30日前完成40%,部分不合规重卡运输车或将集中在近期退出,刺激重卡运输车销量增长。若下半年重卡需求端能保持稳定,则全年产销区间有望上探达至85万辆以上,对应16年同比增长15%+,高于汽车行业整体增速预期。

走出2季度低迷,乘用车市场有望重振去年的购置税政策透支影响已经基本消化完毕。现在全行业的库存预警指数已经达到全年的最低水平,加上上半年补库存因素和终端竞争加速,下半年会继续保持较高速度增长度假村,车市依然有供销两旺的可能。

振冲器四、展望未来,天胶将以震荡向上为主

综合以上分析,笔节流阀者认为:未来几个月天胶价格将以震荡向上为主。主产国总开割面积增加,但产量受割胶积极性影响,增速受限,下游乘用车、重卡市场相对第二季度环比重新上升,轮胎企业处于去库存进行时,逐渐缩紧的供需面给出了期货的一定的上涨空间。

风险因素

1、极端天气导致天胶产量大量下降

2、国内宏观经济下行,影响乘用车和重卡销售。